|
進(jìn)入六月，全球資本市場仍然一片喧囂，特別對(duì)于港股和A股兩地來說，可預(yù)期的諸多事件必將引發(fā)市況波動(dòng)。外圍有美聯(lián)儲(chǔ)加息、英國脫歐公投，場內(nèi)有深港通以及A股納入MSCI新興市場指數(shù)等，靴子未落地前，投資者觀望氣氛較濃，中港兩地市場都缺乏較持續(xù)的熱點(diǎn)刺激。此番背景下，精選活躍題材類個(gè)股顯得尤為重要，若能在“六絕月”里提前部署，默默等待“七翻身”的到來，不失為好的選擇。
當(dāng)前，智能電視、空調(diào)、恒溫器、燈光、凈水器等，算是整個(gè)智能家居系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)配置。相較于傳統(tǒng)家電，水家電中的終端凈水器裝置為市場新寵。尤其是配備智能水質(zhì)監(jiān)測，濾芯壽命提醒等功能的家用凈水器，有機(jī)會(huì)成為未來智能家居必備品之一。其實(shí)，現(xiàn)代人對(duì)于健康飲用水的要求日漸加強(qiáng)，從傳統(tǒng)的自來水、桶裝水，到現(xiàn)在的凈水機(jī)、純水機(jī)等，即反映消費(fèi)模式的轉(zhuǎn)變。
凈水市場迎來黃金發(fā)展期
如果說自來水、桶裝水是解決了用水的方便性，終端凈水機(jī)的出現(xiàn)，則是反映消費(fèi)者對(duì)于飲用水品質(zhì)更高的要求。目前企業(yè)、家庭還有很大比例使用桶裝水，但是其本身水質(zhì)及桶裝二次污染問題，已經(jīng)逐漸為市場所詬病。技術(shù)上來說，終端凈水機(jī)所采用的主要有兩大技術(shù)，即超濾技術(shù)與反滲透（RO）技術(shù)。超濾技術(shù)的過濾精度為0.01微米，可濾除水中的大顆粒物質(zhì)、細(xì)菌、病毒、微生物等，具有出水量大，水的回收率高等優(yōu)點(diǎn)，可用作日常的普通用水。反滲透技術(shù)采用的RO膜過濾孔徑為0.0001微米，意味著其過濾能力更勝一籌，除了能過濾以上物質(zhì)外，還能過濾更小的金屬離子，所出水達(dá)到純水標(biāo)準(zhǔn)。反滲透
技術(shù)為目前直飲水終端機(jī)所普遍采用的技術(shù)。
技術(shù)的成熟，帶來市場的高速發(fā)展，行業(yè)正進(jìn)入黃金發(fā)展期。根據(jù)中怡康數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國2014年零售凈水市場規(guī)模達(dá)人民幣160億元，同比增長約69%，未來六年增速有望超過40%。目前凈水器市場行業(yè)集中度較低，現(xiàn)有大小品牌數(shù)量超過3000多個(gè)。以銷售額計(jì)，排名靠前的有美的、沁園、浩澤、立升、安吉爾、A.O.史密斯等，但行業(yè)前三占比不足5%。再就凈水器普及率來看，歐美國家高達(dá)75%以上，而我國目前一線城市都不足15%。所以，受潛在高增長預(yù)期吸引，近年來不斷有資金搶灘終端凈水器市場。例如格力、海爾、美的等利用自身品牌，或自行研發(fā)，或引進(jìn)國外技術(shù)，早已進(jìn)軍凈水器市場多年。傳統(tǒng)的安吉爾、立升、浩澤等專業(yè)凈水公司，在產(chǎn)品升級(jí)改造方面也是不遺余力。
A股市場上，還有日出東方（603366.SH）、碧水源（300070.SZ）以及老板電器（002508.SZ）等，也都開始進(jìn)軍家用凈水器市場。其中日出東方與老板電器在傳統(tǒng)家電領(lǐng)域本身就有一定品牌積累，而碧水源此前一直專注于污水處理，本身是具有超濾和反滲透膜生產(chǎn)能力，轉(zhuǎn)投凈水器市場更是擁有較強(qiáng)技術(shù)儲(chǔ)備。另一家，開能環(huán)保（300272.SZ），公司深耕水處理設(shè)備研發(fā)，為全屋凈水領(lǐng)域龍頭企業(yè)，也開始研發(fā)終端凈水器，并首提全屋凈水+終端凈水的新消費(fèi)模式。
專業(yè)性優(yōu)勢(shì)將不斷凸顯
由于當(dāng)前凈水器市場仍處于穩(wěn)定增長階段，小品牌盲目扎堆難以避免，但技術(shù)性差異卻是很明顯，具有專業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)的品牌必然會(huì)逐漸成為市場主流，未來行業(yè)集中度也將不斷提高。
港股市場上首推浩澤凈水（02014.HK），公司成立于2003年，一開始涉足的是商用凈水器市場，經(jīng)過多年的努力，該細(xì)分市場份額已經(jīng)超過5%，為行業(yè)龍頭。公司商用市場主要通過租賃+服務(wù)的銷售模式，由授權(quán)經(jīng)銷商開拓客戶，浩澤只負(fù)責(zé)專業(yè)的售后服務(wù)。這種模式完全契合早期公司偏技術(shù)型創(chuàng)新企業(yè)特質(zhì)，能花較多精力在技術(shù)研發(fā)上面。2014年，公司開始進(jìn)入家用終端凈水器，利用此前商用領(lǐng)域品牌優(yōu)勢(shì)，即迅速打開了市場。至2015財(cái)年，浩澤新裝凈水器267000臺(tái)，其中家用85000臺(tái)，商用租賃182000臺(tái)，累積安裝凈水器則為925000臺(tái)。
在凈水技術(shù)方面，各個(gè)品牌各顯身手，對(duì)于上市的凈水品牌公司而言，回歸到原點(diǎn)就是產(chǎn)品了，在凈水領(lǐng)域，最后的競爭會(huì)回歸到產(chǎn)品，但如果要論凈水品牌的未來核心競爭力，小編認(rèn)為會(huì)是品牌擁有多少客戶數(shù)。凈水產(chǎn)品不是講誰有錢，誰擁有多少強(qiáng)勁的渠道，而是多少安裝用戶。這將是未來凈水領(lǐng)域競爭的最終底牌。
總體來看，目前凈水市場潛在規(guī)模還未得到爆發(fā)性釋放，資本市場對(duì)其關(guān)注度還不高，但行業(yè)高速增長前景可期，若能提前部署，預(yù)期回報(bào)必然不俗。
|